Les participations mises en équivalence sont initialement enregistrées au coût d’acquisition, comprenant éventuellement un goodwill ainsi que les frais d’acquisition. Leur valeur comptable est, ensuite, augmentée ou diminuée pour prendre en compte la part du Groupe dans les résultats réalisés après la date d’acquisition. Lorsque les pertes cumulées sont supérieures à la valeur de l’investissement net du Groupe dans une société consolidée par mise en équivalence, la partie des pertes excédant la valeur de l’investissement n’est pas reconnue en résultat, sauf si le Groupe a contracté un engagement de recapitalisation ou de mise de fonds dans cette société.
S’il existe un indice de perte de valeur d’une participation consolidée par mise en équivalence, la valeur recouvrable est testée selon des modalités similaires à celles décrites en note E.9.2 : Tests de perte de valeur des goodwill. Les pertes de valeur résultant des tests de dépréciation sont comptabilisées en résultat et en diminution de la valeur comptable des participations correspondantes.
Le résultat des sociétés mises en équivalence est classé sur une ligne spécifique pour la détermination du résultat opérationnel courant. Les définitions des entreprises associées et coentreprises sont présentées en note A.2.2 : Méthodes de consolidation.
| 2025 | 2024 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Entreprises associées | Coentreprises | Total | Entreprises associées | Coentreprises | Total | |
| Valeur des titres en début de période |
1 262 |
843 |
2 105 |
554 |
713 |
1 267 |
| Concessions | 753 | 554 |
1 307 |
71 | 482 | 553 |
| Services à l’énergie | 69 | 27 | 96 | 69 | 26 | 95 |
| Construction | 401 | 233 | 635 | 373 | 205 | 578 |
| Holdings | 39 | 29 | 68 | 41 | - | 41 |
| Augmentation/réduction de capital des sociétés mises en équivalence | 3 | (43) | (39) | 191 | 0 | 191 |
| Part du Groupe dans les résultats de la période | 98 | 202 | 300 | 74 | 145 | 219 |
| Part du Groupe dans les autres éléments du résultat global de la période | (1) | 55 | 54 | (20) | 11 | (9) |
| Dividendes distribués | (132) | (150) | (282) | (30) | (87) | (117) |
| Variations de périmètre et autres | (21) | (129) | (150) | 491 | 138 | 630 |
| Reclassements(*) | 11 | (5) | 6 | 2 | (77) | (75) |
| Valeur des titres en fin de période |
1 220 |
775 |
1 995 |
1 262 |
843 |
2 105 |
| Concessions |
694 |
456 |
1 150 |
753 |
554 |
1 307 |
| Services à l’énergie |
52 |
35 |
87 |
69 |
27 |
96 |
| Construction |
435 |
255 |
689 |
401 |
233 |
635 |
| Holdings |
39 |
29 |
68 |
39 |
29 |
68 |
Au 31 décembre 2025, les participations du Groupe dans les sociétés mises en équivalence concernent principalement celles détenues par VINCI Airports dans la société concessionnaire de l’aéroport de Budapest (584 millions d’euros) et dans Kansai Airports (266 millions d’euros) et par VINCI Construction dans DEME Group (332 millions d’euros).
Les impacts inscrits sur la ligne « Part du Groupe dans les autres éléments du résultat global de l’exercice » concernent pour l’essentiel des opérations de couverture de flux de trésorerie (couverture de taux d’intérêt) pour des projets de concession ou de partenariat public-privé.
