Le poste « Dérivés qualifiés de couvertures : actifs et passifs » se décompose comme suit :
| (en millions d’euros) |
Exercice 2025 |
Exercice 2024 |
|---|---|---|
| Intérêts nets des dérivés qualifiés de couverture de juste valeur | Intérêts nets des dérivés qualifiés de couverture de juste valeur Exercice 2025 (240) |
Intérêts nets des dérivés qualifiés de couverture de juste valeur Exercice 2024 (443) |
| Variation de valeur des dérivés de taux qualifiés de couverture de juste valeur | Variation de valeur des dérivés de taux qualifiés de couverture de juste valeur Exercice 2025 97 |
Variation de valeur des dérivés de taux qualifiés de couverture de juste valeur Exercice 2024 275 |
| Variation de valeur de l’ajustement des dettes financières couvertes en juste valeur | Variation de valeur de l’ajustement des dettes financières couvertes en juste valeur Exercice 2025 (86) |
Variation de valeur de l’ajustement des dettes financières couvertes en juste valeur Exercice 2024 (264) |
| Réserve transférée en résultat au titre des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net | Réserve transférée en résultat au titre des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net Exercice 2025 (49) |
Réserve transférée en résultat au titre des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net Exercice 2024 29 |
| Part inefficace des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net | Part inefficace des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net Exercice 2025 (8) |
Part inefficace des couvertures de flux de trésorerie et d’investissement net Exercice 2024 (9) |
| Résultat des instruments dérivés affectés à la dette financière nette | Résultat des instruments dérivés affectés à la dette financière nette
Exercice 2025 (287) |
Résultat des instruments dérivés affectés à la dette financière nette
Exercice 2024 (412) |
Les autres produits et charges financiers comprennent principalement les effets d’actualisation, l’incidence des coûts d’emprunts immobilisés, le résultat de change relatif aux éléments financiers et les variations de valeur des instruments de capitaux propres et des produits dérivés non affectés à la couverture des risques de taux ou de change, ainsi que les charges financières relatives aux dettes de location en application d’IFRS 16.
Les coûts d’emprunts immobilisés concernent les ouvrages en concession et sont incorporés pendant la période de construction à la valeur des actifs immobilisés en cours. Ils sont déterminés de la façon suivante :
Les autres charges et produits financiers se répartissent de la façon suivante :
| (en millions d’euros) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Impacts nets d’actualisation | Impacts nets d’actualisation 2025 (86) |
Impacts nets d’actualisation 2024 (109) |
| Coûts d’emprunts immobilisés | Coûts d’emprunts immobilisés 2025 125 |
Coûts d’emprunts immobilisés 2024 127 |
| Charges financières relatives aux contrats de location | Charges financières relatives aux contrats de location 2025 (110) |
Charges financières relatives aux contrats de location 2024 (91) |
| Résultat de change, autres variations de juste valeur et autres | Résultat de change, autres variations de juste valeur et autres 2025 (110) |
Résultat de change, autres variations de juste valeur et autres 2024 (144) |
| Total autres produits et charges financiers | Total autres produits et charges financiers 2025 (181) |
Total autres produits et charges financiers 2024 (217) |
En 2025, les impacts nets d’actualisation représentent une charge de 86 millions d’euros (109 millions d’euros en 2024). L’effet net d’actualisation des provisions pour obligation de maintien en l’état des actifs incorporels concédés s’élève à – 37 millions d’euros (– 51 millions d’euros en 2024), dont – 18 millions d’euros chez VINCI Autoroutes (– 37 millions d’euros en 2024) et – 19 millions d’euros chez VINCI Airports (– 15 millions d’euros en 2024). La charge nette d’actualisation des provisions pour engagements de retraite s’élève à – 36 millions d’euros (– 39 millions d’euros en 2024) et les autres impacts d’actualisation à – 13 millions d’euros (– 18 millions d’euros en 2024), dont – 7 millions liés à l’actualisation des redevances fixes dues au concédant pour l’aéroport de Belgrade en Serbie (– 7 millions d’euros en 2024).
Les coûts d’emprunts immobilisés s’élèvent à 125 millions d’euros en 2025. Ils concernent, d’une part, les investissements dans les énergies renouvelables chez Cobra IS pour 47 millions d’euros (en augmentation de 34 millions d’euros par rapport à 2024) et, d’autre part, VINCI Highways avec Vía Sumapaz en Colombie (39 millions d’euros), VINCI Airports (25 millions d’euros), dont les aéroports Londres Gatwick et de Belgrade, et VINCI Autoroutes (9 millions d’euros).
Le résultat de change s’élève à – 25 millions d’euros en 2025 (+ 10 millions d’euros en 2024). Les autres variations comprennent la variation de juste valeur de la participation de VINCI dans Groupe ADP pour – 2 millions d’euros (– 44 millions d’euros en 2024) ainsi que la charge d’intérêts relative aux avances reçues de l’offtaker sur le projet Carmópolis au Brésil de Cobra IS pour – 75 millions d’euros (– 94 millions d’euros en 2024).
