Document d'enregistrement universel 2025

Bilan consolidé

Actif

Actif
(en millions d’euros)	Notes	31/12/2025	31/12/2024
Actifs non courants	Actifs non courants Notes	Actifs non courants 31/12/2025	Actifs non courants 31/12/2024
Immobilisations incorporelles du domaine concédé	Immobilisations incorporelles du domaine concédé Notes 13	Immobilisations incorporelles du domaine concédé 31/12/2025 29 007	Immobilisations incorporelles du domaine concédé 31/12/2024 29 672
Goodwill	Goodwill Notes 9	Goodwill 31/12/2025 20 177	Goodwill 31/12/2024 19 519
Autres immobilisations incorporelles	Autres immobilisations incorporelles Notes 17	Autres immobilisations incorporelles 31/12/2025 11 258	Autres immobilisations incorporelles 31/12/2024 11 786
Immobilisations corporelles	Immobilisations corporelles Notes 17	Immobilisations corporelles 31/12/2025 16 681	Immobilisations corporelles 31/12/2024 15 300
Participations dans les sociétés mises en équivalence	Participations dans les sociétés mises en équivalence Notes 10	Participations dans les sociétés mises en équivalence 31/12/2025 1 995	Participations dans les sociétés mises en équivalence 31/12/2024 2 105
Autres actifs financiers non courants	Autres actifs financiers non courants Notes 11-14-18	Autres actifs financiers non courants 31/12/2025 2 909	Autres actifs financiers non courants 31/12/2024 2 743
Instruments dérivés actifs non courants	Instruments dérivés actifs non courants Notes 27	Instruments dérivés actifs non courants 31/12/2025 151	Instruments dérivés actifs non courants 31/12/2024 167
Impôts différés actifs	Impôts différés actifs Notes 7	Impôts différés actifs 31/12/2025 1 333	Impôts différés actifs 31/12/2024 1 268
Total actifs non courants	Total actifs non courants Notes	Total actifs non courants 31/12/2025 83 510	Total actifs non courants 31/12/2024 82 560
Actifs courants	Actifs courants Notes	Actifs courants 31/12/2025	Actifs courants 31/12/2024
Stocks et travaux en cours	Stocks et travaux en cours Notes 19	Stocks et travaux en cours 31/12/2025 1 700	Stocks et travaux en cours 31/12/2024 1 772
Clients et autres débiteurs	Clients et autres débiteurs Notes 19	Clients et autres débiteurs 31/12/2025 19 504	Clients et autres débiteurs 31/12/2024 19 365
Autres actifs courants	Autres actifs courants Notes 19	Autres actifs courants 31/12/2025 8 265	Autres actifs courants 31/12/2024 8 333
Actifs d’impôt exigible	Actifs d’impôt exigible Notes	Actifs d’impôt exigible 31/12/2025 419	Actifs d’impôt exigible 31/12/2024 415
Autres actifs financiers courants	Autres actifs financiers courants Notes	Autres actifs financiers courants 31/12/2025 119	Autres actifs financiers courants 31/12/2024 76
Instruments dérivés actifs courants	Instruments dérivés actifs courants Notes 27	Instruments dérivés actifs courants 31/12/2025 188	Instruments dérivés actifs courants 31/12/2024 137
Actifs financiers de gestion de trésorerie	Actifs financiers de gestion de trésorerie Notes 26	Actifs financiers de gestion de trésorerie 31/12/2025 1 244	Actifs financiers de gestion de trésorerie 31/12/2024 895
Disponibilités et équivalents de trésorerie	Disponibilités et équivalents de trésorerie Notes 26	Disponibilités et équivalents de trésorerie 31/12/2025 17 254	Disponibilités et équivalents de trésorerie 31/12/2024 15 199
Total actifs courants	Total actifs courants Notes	Total actifs courants 31/12/2025 48 695	Total actifs courants 31/12/2024 46 192
Actifs destinés à être cédés	Actifs destinés à être cédés Notes	Actifs destinés à être cédés 31/12/2025 860	Actifs destinés à être cédés 31/12/2024 739
Total actifs	Total actifs Notes	Total actifs 31/12/2025 133 065	Total actifs 31/12/2024 129 491

Bilan consolidé

Passif

Passif
(en millions d’euros)	Notes	31/12/2025	31/12/2024
Capitaux propres	Capitaux propres Notes	Capitaux propres 31/12/2025	Capitaux propres 31/12/2024
Capital social	Capital social Notes 23.1	Capital social 31/12/2025 1 455	Capital social 31/12/2024 1 455
Primes liées au capital	Primes liées au capital Notes 23.1	Primes liées au capital 31/12/2025 14 811	Primes liées au capital 31/12/2024 14 059
Titres autodétenus	Titres autodétenus Notes 23.2	Titres autodétenus 31/12/2025 (2 796)	Titres autodétenus 31/12/2024 (1 566)
Réserves consolidées	Réserves consolidées Notes	Réserves consolidées 31/12/2025 13 454	Réserves consolidées 31/12/2024 11 724
Réserves de conversion	Réserves de conversion Notes	Réserves de conversion 31/12/2025 (906)	Réserves de conversion 31/12/2024 (32)
Résultat net - part du Groupe	Résultat net - part du Groupe Notes	Résultat net - part du Groupe 31/12/2025 4 903	Résultat net - part du Groupe 31/12/2024 4 863
Opérations reconnues directement en capitaux propres	Opérations reconnues directement en capitaux propres Notes 23.4	Opérations reconnues directement en capitaux propres 31/12/2025 (168)	Opérations reconnues directement en capitaux propres 31/12/2024 (555)
Capitaux propres - part du Groupe	Capitaux propres - part du Groupe Notes	Capitaux propres - part du Groupe 31/12/2025 30 752	Capitaux propres - part du Groupe 31/12/2024 29 947
Capitaux propres - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	Capitaux propres - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle Notes 23.5	Capitaux propres - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 31/12/2025 3 576	Capitaux propres - part attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 31/12/2024 4 085
Total capitaux propres	Total capitaux propres Notes	Total capitaux propres 31/12/2025 34 328	Total capitaux propres 31/12/2024 34 032
Passifs non courants	Passifs non courants Notes	Passifs non courants 31/12/2025	Passifs non courants 31/12/2024
Provisions non courantes	Provisions non courantes Notes 20	Provisions non courantes 31/12/2025 1 068	Provisions non courantes 31/12/2024 1 011
Provisions pour avantages du personnel	Provisions pour avantages du personnel Notes 29	Provisions pour avantages du personnel 31/12/2025 1 169	Provisions pour avantages du personnel 31/12/2024 1 224
Emprunts obligataires	Emprunts obligataires Notes 25	Emprunts obligataires 31/12/2025 24 787	Emprunts obligataires 31/12/2024 24 454
Autres emprunts et dettes financières	Autres emprunts et dettes financières Notes 25	Autres emprunts et dettes financières 31/12/2025 5 185	Autres emprunts et dettes financières 31/12/2024 4 664
Instruments dérivés passifs non courants	Instruments dérivés passifs non courants Notes 27	Instruments dérivés passifs non courants 31/12/2025 809	Instruments dérivés passifs non courants 31/12/2024 1 014
Dettes de location non courantes	Dettes de location non courantes Notes 21	Dettes de location non courantes 31/12/2025 2 112	Dettes de location non courantes 31/12/2024 1 949
Autres passifs non courants	Autres passifs non courants Notes	Autres passifs non courants 31/12/2025 747	Autres passifs non courants 31/12/2024 1 117
Impôts différés passifs	Impôts différés passifs Notes 7	Impôts différés passifs 31/12/2025 4 764	Impôts différés passifs 31/12/2024 4 991
Total passifs non courants	Total passifs non courants Notes	Total passifs non courants 31/12/2025 40 641	Total passifs non courants 31/12/2024 40 424
Passifs courants	Passifs courants Notes	Passifs courants 31/12/2025	Passifs courants 31/12/2024
Provisions courantes	Provisions courantes Notes 19	Provisions courantes 31/12/2025 8 353	Provisions courantes 31/12/2024 7 828
Fournisseurs	Fournisseurs Notes 19	Fournisseurs 31/12/2025 14 868	Fournisseurs 31/12/2024 14 463
Autres passifs courants	Autres passifs courants Notes 19	Autres passifs courants 31/12/2025 25 612	Autres passifs courants 31/12/2024 24 144
Passifs d’impôt exigible	Passifs d’impôt exigible Notes	Passifs d’impôt exigible 31/12/2025 709	Passifs d’impôt exigible 31/12/2024 746
Dettes de location courantes	Dettes de location courantes Notes 21	Dettes de location courantes 31/12/2025 737	Dettes de location courantes 31/12/2024 639
Instruments dérivés passifs courants	Instruments dérivés passifs courants Notes 27	Instruments dérivés passifs courants 31/12/2025 399	Instruments dérivés passifs courants 31/12/2024 535
Dettes financières courantes	Dettes financières courantes Notes 25	Dettes financières courantes 31/12/2025 6 740	Dettes financières courantes 31/12/2024 6 152
Total passifs courants	Total passifs courants Notes	Total passifs courants 31/12/2025 57 418	Total passifs courants 31/12/2024 54 508
Passifs directement associés aux actifs destinés à être cédés	Passifs directement associés aux actifs destinés à être cédés Notes	Passifs directement associés aux actifs destinés à être cédés 31/12/2025 678	Passifs directement associés aux actifs destinés à être cédés 31/12/2024 527
Total passifs et capitaux propres	Total passifs et capitaux propres Notes	Total passifs et capitaux propres 31/12/2025 133 065	Total passifs et capitaux propres 31/12/2024 129 491