Risques financiers et économiques (évolution du contexte économique et fiscal)
Le déficit budgétaire des États combiné à des perspectives économiques poussives pourrait conduire les gouvernements à rechercher de nouvelles recettes, au travers de taxes ou d’impôts additionnels. Les discussions budgétaires en France qui se sont tenues depuis octobre 2025 illustrent cette tendance.
Risques technologiques liés à l’IA et à son usage (risque transverse)
L’essor fulgurant de l’intelligence artificielle et son déploiement accéléré ont conduit une diffusion croissante au sein des différentes filiales du Groupe. Cette évolution ouvre des perspectives majeures : enrichissement des offres, amélioration de l’efficacité opérationnelle, optimisation des processus métiers. Elle s’accompagne toutefois de risques qu’il est essentiel d’identifier et de maîtriser dans le cadre de dispositifs robustes de gestion des risques. Parmi ceux-ci figurent notamment :
- des enjeux éthiques ;
- des risques juridiques et réglementaires ;
- des risques cyber liées à la protection des données et des systèmes ;
- des risques opérationnels.
Conscient de ces défis et de la nécessité d’une approche intégrée, le Groupe a engagé une démarche visant à organiser une gouvernance des risques liés à l’IA. Cette démarche a été présentée au Conseil d’Administration (voir Section C : Rapport sur le gouvernement d’entreprise, paragraphe 3.4.1 « Activité et fonctionnement du Conseil en 2025 », page 144).
Il a été considéré que l’IA ne constitue pas un risque à part entière dans la mesure où elle concerne l’ensemble des domaines de risques répertoriés dans le tableau ci-dessous.
| Type de risques | Description | Niveau de criticité(*) | Évolution |
|---|---|---|---|
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Opérationnels |
Opérationnels Description 1.1.1 Métiers des services à l’énergie et construction |
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Type de risques Phase amont(1) |
Description Élevé |
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Type de risques Phase aval(2) |
Description Intermédiaire |
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Type de risques 1.1.1 Concessions |
Description
|
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Type de risques Phase études |
Description Intermédiaire |
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Type de risques Phase construction |
Description Intermédiaire |
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Type de risques Phase exploitation |
Description Élevé |
||
Type de risques 1.1.1 Métiers de l’immobilier |
Description Intermédiaire |
||
Type de risques 1.1.2 Acquisitions et cessions de sociétés |
Description Intermédiaire |
||
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Juridiques |
Juridiques Description 1.2.1 Relations contractuelles |
Juridiques Niveau de criticité (*)Élevé |
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Type de risques 1.2.2 Conformité législative et réglementaire |
Description Intermédiaire |
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Cyberrisques |
Cyberrisques Description 1.3.1 Cyberattaques |
Cyberrisques Niveau de criticité (*)Élevé |
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Type de risques 1.3.2 Fraudes |
Description Modéré |
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Sociaux |
Sociaux Description 1.4.1 Droits humains |
Sociaux Niveau de criticité (*)Élevé |
|
Type de risques 1.4.2 Santé-sécurité et sûreté des salariés et sous-traitants |
Description Élevé |
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Type de risques 1.4.3 Attraction et rétention des talents |
Description Modéré |
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Environnementaux |
Environnementaux Description 1.5.1 Risques physiques liés au changement climatique |
Environnementaux Niveau de criticité (*)Élevé |
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Type de risques 1.5.2 Risques liés à la transition vers une économie bas carbone |
Description Intermédiaire |
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Type de risques 1.5.3 Augmentation des coûts de l’énergie |
Description Intermédiaire |
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Éthiques |
Éthiques Description 1.6 Violation des principes éthiques du Groupe |
Éthiques Niveau de criticité (*)Modéré |
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Financiers et économiques |
Financiers et économiques Description 1.7.1 Évolution du contexte économique et fiscal |
Financiers et économiques Niveau de criticité (*)Élevé |
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Type de risques 1.7.2 Risques financiers |
Description Intermédiaire |
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1. Facteurs de risques
Les risques susceptibles d’affecter la performance et l’image de VINCI sont identifiés, évalués et traités aux différents niveaux de l’organisation ( holding, pôles, filiales), dans le cadre des règles de fonctionnement décentralisé en vigueur dans le Groupe.
1.1 Risques opérationnels
Selon leur activité, les entreprises du Groupe sont exposées à des risques opérationnels spécifiques, dont la prévention, la gestion et le contrôle sont de nature différente.
Un des éléments clés du dispositif de gestion des risques de VINCI est l’existence de comités des risques aux différents niveaux de l’organisation, les projets les plus importants étant présentés au niveau du holding du Groupe. Ces comités examinent en amont les propositions d’engagement dans de nouveaux projets excédant certains seuils ou ayant des caractéristiques techniques ou financières particulières. Les seuils en question sont fixés dans les directives générales données aux différents responsables opérationnels. La procédure de fonctionnement et les acteurs du Comité des Risques de VINCI sont décrits au paragraphe 2.4.3 : Procédures relatives aux engagements et Comité des Risques de VINCI, page 183.