Après prise en compte des investissements financiers (nets des cessions) réalisés en 2025, pour près de 1,9 milliard d’euros(*), des dividendes versés et des rachats d’actions nets des augmentations de capital s’inscrivant dans le cadre des plans d’épargne destinés aux collaborateurs du Groupe, l’endettement financier net consolidé au 31 décembre 2025 atteint 19,1 milliards d’euros, en baisse de 1,3 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2024. Il représente 1,4 fois l’Ebitda.
Au 31 décembre 2025, VINCI dispose d’une liquidité très importante composée d’une trésorerie nette gérée de 15,5 milliards d’euros (en hausse de 2,4 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2024) et d’une ligne de crédit bancaire confirmée non utilisée de 6,5 milliards d’euros dont l’échéance a été portée à janvier 2031.
Les prises de commandes des métiers des services à l’énergie et de la construction se sont élevées à 63,0 milliards d’euros en 2025 ; elles sont supérieures à l’activité réalisée par les pôles concernés. Leur évolution par rapport à 2024 (– 5 %) s’explique par un effet de base élevé, en particulier sur les grands projets.
Le carnet de commandes au 31 décembre 2025 ressort à 69,8 milliards d’euros. En progression de 1 % sur un an (+ 3 % à l’international ; – 4 % en France), il représente en moyenne près de quatorze mois d’activité des pôles de métiers concernés. La part de l’international dans le carnet ressort à 71 % (contre 70 % au 31 décembre 2024). À change constant, le carnet aurait progressé de près de 3 %.
En octobre 2025, VINCI Highways a pris le contrôle opérationnel d’Entrevias, société concessionnaire jusqu’en 2047 de deux sections auto-routières à péage dans l’État de São Paulo, au Brésil, détenue à hauteur de 55 % par VINCI Highways depuis mai 2023. Cette prise de contrôle intervient dans le cadre de la cession de sa participation de 45 % dans Entrevias par le fonds brésilien Patria à un fonds souverain et de la révision du pacte d’actionnaires signé à cette occasion. Auparavant mise en équivalence, la société est désormais consolidée par intégration globale dans les comptes du Groupe.
VINCI Construction a finalisé au cours de l’exercice 2025 les acquisitions de :
VINCI Energies a finalisé l’acquisition de 33 nouvelles entreprises en 2025, qui représentent un chiffre d’affaires en année pleine de près de 700 millions d’euros (600 millions d’euros hors de France), dont :
Les principales acquisitions sont :
En Allemagne :
En Roumanie, EnergoBit, spécialisé en ingénierie et en travaux d’installation de postes de transformation, de lignes de transport et de distribution d’électricité. L’entreprise dispose également d’un atelier d’assemblage de transformateurs et d’armoires moyenne tension, lui permettant de livrer à ses clients des solutions sur mesure.
Cobra IS a annoncé en mai 2025 la cession pour un montant d’environ 130 millions d’euros de sa participation de 50 % dans la société brésilienne Mantiqueira Transmissora, titulaire du partenariat public-privé (PPP) d’une ligne à haute tension. L’exploitation et la maintenance de cette ligne resteront assurées par Cobra IS jusqu’en 2046.
Cobra IS a également cédé sa participation dans le projet d’éoliennes offshore de Morecambe au Royaume-Uni.
