Les emprunts en cours de VINCI sont majoritairement composés d’émissions obligataires libellées en euros (pour 7 105 millions d’euros), en dollars (pour 1 070 millions de dollars) et en livres sterling (pour 800 millions de livres sterling). Ces emprunts sont assortis de coupons compris entre 0 % et 3,97 % et dont les échéances s’échelonnent de février 2025 à novembre 2034.
Les émissions obligataires en euros comprennent un green bond de 500 millions d’euros émis en 2020 à échéance 2028, assorti d’un coupon de 0 %. Cette émission avait permis de diversifier les sources de financement du Groupe, en accédant à une nouvelle base d’investisseurs obligataires spécialistes de la responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance (ESG).
En 2024, VINCI a souscrit à des billets de trésorerie dont l’encours ressort à 509 millions d’euros au 31 décembre 2024, contre 460 millions d’euros au 31 décembre 2023.
Les dettes financières et les créances rattachées à des participations incluent les éventuels écarts de conversion associés.
Les comptes courants de trésorerie des sociétés apparentées figurant à l’actif et au passif du bilan représentent la position de trésorerie du holding vis-à-vis des filiales emprunteuses ou prêteuses dans le cadre de la gestion centralisée de la trésorerie du Groupe.
Les valeurs mobilières de placement sont composées pour l’essentiel de certificats de dépôt et d’OPCVM monétaires de maturité généralement inférieure à trois mois, et dont la valeur au bilan est proche de leur valeur liquidative.
Règles et méthodes comptables
Les instruments financiers à terme et les produits dérivés font l’objet d’une évaluation à la clôture de l’exercice. Une provision pour risques est dotée en compte de résultat en cas de perte latente quand les instruments ne sont pas qualifiés de couverture (positions ouvertes isolées). Leurs variations de valeur sont inscrites au bilan en contrepartie de comptes transitoires.
VINCI SA a recours à des produits dérivés pour couvrir son exposition aux risques de marché sur sa dette financière et pour assurer les besoins de couverture de ses filiales.
Au 31 décembre 2024, les valeurs de marché de ces produits dérivés se décomposaient de la façon suivante :
| (en millions d’euros) | Valeur de marché | Notionnel |
|---|---|---|
| Instruments de taux |
Instruments de taux Valeur de marché
|
Instruments de taux Notionnel
|
| - Swaps de taux |
- Swaps de taux Valeur de marché (404) |
- Swaps de taux Notionnel 18 153 |
| - Cross currency swaps |
- Cross currency swaps Valeur de marché (2) |
- Cross currency swaps Notionnel 221 |
| - Options de taux (cap, collar, floor) |
- Options de taux (cap, collar, floor) Valeur de marché (3) |
- Options de taux (cap, collar, floor) Notionnel 1 450 |
| Instruments de change |
Instruments de change Valeur de marché
|
Instruments de change Notionnel
|
| - Achats à terme |
- Achats à terme Valeur de marché 8 |
- Achats à terme Notionnel 408 |
| - Ventes à terme |
- Ventes à terme Valeur de marché (8) |
- Ventes à terme Notionnel (359) |
| - Cross currency swaps |
- Cross currency swaps Valeur de marché (17) |
- Cross currency swaps Notionnel 1 668 |
| Autres instruments de couverture |
Autres instruments de couverture Valeur de marché
|
Autres instruments de couverture Notionnel
|
| - Swaps inflation |
- Swaps inflation Valeur de marché - |
- Swaps inflation Notionnel 385 |
Règles et méthodes comptables
Les créances clients sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constituée en cas de risque de non-recouvrement.
Les dettes et créances libellées en devises sont valorisées au cours de clôture de l’exercice. Les différences de change résultant de cette conversion sont portées au bilan dans la rubrique « Écarts de conversion ». Les pertes latentes sont couvertes par des provisions pour risques (sauf dispositions particulières prévues par le plan comptable).
Créances au 31 décembre 2024
| Montant brut | Dont | ||
|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | < 1 an | > 1 an | |
| Créances rattachées à des participations | 9 877 | 7 042 | 2 835 |
| Actif immobilisé | 9 877 | 7 042 | 2 835 |
| Créances clients et comptes rattachés | 527 | 527 | - |
| Autres débiteurs | 190 | 190 | - |
| Comptes courants de trésorerie avec les sociétés apparentées | 614 | 614 | - |
| Charges constatées d’avance | 64 | 64 | - |
| Actif circulant | 1 394 | 1 394 | - |
| Total | 11 271 | 8 436 | 2 835 |
Dettes au 31 décembre 2024
| Montant brut | dont | |||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | < 1 an | de 1 à 5 ans | > 5 ans | |
| Emprunts obligataires | 9 181 | 1 331 | 4 412 | 3 437 |
| Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit | 61 | 61 | - | - |
| Emprunts et dettes financières divers | 514 | 514 | - | - |
| Comptes courants de trésorerie avec les sociétés apparentées | 3 553 | 3 553 | - | - |
| Dettes financières | 13 309 |
5 459 |
4 412 | 3 437 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 53 | 53 | - | - |
| Dettes fiscales et sociales | 64 | 64 | - | - |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés | 2 | 2 | - | - |
| Autres dettes | 470 | 200 | 270 | - |
| Produits constatés d’avance | 106 | 106 | - | - |
| Autres dettes | 695 | 425 | 270 | - |
| Total | 14 004 |
5 884 |
4 682 | 3 437 |
Charges à payer au passif du bilan
| (en millions d’euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dettes financières |
Dettes financières 31/12/2024
|
Dettes financières 31/12/2023
|
| Intérêts courus sur emprunts obligataires |
Intérêts courus sur emprunts obligataires 31/12/2024 81 |
Intérêts courus sur emprunts obligataires 31/12/2023 64 |
| Intérêts courus sur emprunts et dettes auprès des établissements de crédit |
Intérêts courus sur emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 31/12/2024 5 |
Intérêts courus sur emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 31/12/2023 - |
| Autres dettes |
Autres dettes 31/12/2024
|
Autres dettes 31/12/2023
|
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés |
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 31/12/2024 45 |
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 31/12/2023 64 |
| Autres dettes fiscales et sociales |
Autres dettes fiscales et sociales 31/12/2024 22 |
Autres dettes fiscales et sociales 31/12/2023 22 |
| Dettes sur immobilisations et comptes rattachés |
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 31/12/2024 0 |
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 31/12/2023 0 |
| Autres dettes |
Autres dettes 31/12/2024 4 |
Autres dettes 31/12/2023 3 |
Produits à recevoir à l’actif du bilan
| (en millions d’euros) | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Immobilisations financières |
Immobilisations financières 31/12/2024
|
Immobilisations financières 31/12/2023
|
| Créances rattachées à des participations |
Créances rattachées à des participations 31/12/2024 16 |
Créances rattachées à des participations 31/12/2023 23 |
| Créances |
Créances 31/12/2024
|
Créances 31/12/2023
|
| Créances clients et comptes rattachés |
Créances clients et comptes rattachés 31/12/2024 503 |
Créances clients et comptes rattachés 31/12/2023 471 |
| Autres |
Autres 31/12/2024 14 |
Autres 31/12/2023 9 |
| Disponibilités |
Disponibilités 31/12/2024 53 |
Disponibilités 31/12/2023 49 |
| (en millions d’euros) | 31/12/2023 | Augmentations | Amortissement | 31/12/2024 |
|---|---|---|---|---|
| Frais d’émission d’emprunts |
Frais d’émission d’emprunts 31/12/2023 14 |
Frais d’émission d’emprunts Augmentations 11 |
Frais d’émission d’emprunts Amortissement (5) |
Frais d’émission d’emprunts 31/12/2024 19 |
| Prime de remboursement |
Prime de remboursement 31/12/2023 34 |
Prime de remboursement Augmentations 27 |
Prime de remboursement Amortissement (5) |
Prime de remboursement 31/12/2024 56 |
| Charges à répartir |
Charges à répartir 31/12/2023 48 |
Charges à répartir Augmentations 38 |
Charges à répartir Amortissement (11) |
Charges à répartir 31/12/2024 75 |
L’augmentation de 38 millions d’euros des charges à répartir est due aux frais d’émission et primes de remboursement enregistrés au titre de nouveaux financements mis en place dans l’exercice (voir paragraphe A : Faits marquants de l’exercice, page 394).
