Document d'enregistrement universel 2024

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

A. Faits marquants, principes comptables et dispositions spécifiques

1. Faits marquants

Appréciation de la performance financière

Les comptes 2024 font ressortir une hausse du chiffre d’affaires et des résultats à des niveaux record malgré l’impact négatif en France de la nouvelle taxe sur l’exploitation des infrastructures de transport de longue distance (TEITLD). Cette performance s’accompagne d’une génération remarquable de cash-flow libre, lequel – à 6,8 milliards d’euros – atteint un niveau historique.

• Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 71,6 milliards d’euros en 2024, en hausse de + 4,0 % (croissance organique : + 3,1 % ; impacts des changements de périmètre : + 1,0 % ; variations de change : – 0,1 %).
• L’Ebitda – bien que pénalisé par la TEITLD – s’élève à 12,7 milliards d’euros (17,7 % du chiffre d’affaires), en hausse de 6,1 % par rapport à 2023 (12,0 milliards d’euros, soit 17,4 % du chiffre d’affaires).
• Le résultat opérationnel sur activité (ROPA) progresse à 9,0 milliards d’euros (8,4 milliards d’euros en 2023). Le taux de ROPA/chiffre d’affaires ressort à 12,6 % du chiffre d’affaires (12,1 % en 2023).
• Le résultat opérationnel courant (ROC) ressort à près de 8,9 milliards d’euros (8,2 milliards d’euros en 2023).
• Le résultat net consolidé part du Groupe s’établit à près de 4,9 milliards d’euros, en croissance de 3,4 % par rapport à 2023. Hors TEITLD, il ressortirait à 5,1 milliards d’euros, en hausse de 9,5 % par rapport à 2023. Il faut souligner que la majorité du résultat net consolidé part du Groupe est désormais réalisée à l’international (53 %).
• L’endettement financier net s’élève à 20,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024 (16,1 milliards d’euros au 31 décembre 2023).

La performance opérationnelle des différents métiers du Groupe est commentée dans le Rapport de gestion du Conseil d’administration.

Opérations de financement et gestion de la liquidité du Groupe

Les principales opérations de financement de l’exercice ont concerné VINCI SA, ASF et VINCI Concessions. Elles sont décrites en note J. : Financement et gestion des risques financiers.

Le groupe VINCI dispose au 31 décembre 2024 d’une liquidité très importante de 19,6 milliards d’euros, se décomposant entre :

• une trésorerie nette gérée de 13,1 milliards d’euros ;
• une ligne de crédit bancaire confirmée et non utilisée par VINCI SA d’un montant de 6,5 milliards d’euros à échéance janvier 2029.

À la suite de l’exercice de la première option d’extension en janvier 2025, sa maturité a été portée à janvier 2030.

La liquidité du Groupe est détaillée en note J.26 : Informations relatives à la trésorerie nette gérée et aux ressources disponibles.

2. Principes comptables

2.1 Base de préparation des comptes

En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les principes comptables retenus pour la préparation et la présentation des comptes consolidés du groupe VINCI au 31 décembre 2024 sont conformes aux normes et interprétations IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne au 31 décembre 2024^(*).

Les principes comptables retenus au 31 décembre 2024 sont les mêmes que ceux retenus pour établir les états financiers consolidés au 31 décembre 2023, à l’exception des normes et/ou amendements de normes décrits ci-après, adoptés par l’Union européenne et d’application obligatoire à partir du 1^er janvier 2024.

Les états financiers consolidés du Groupe sont présentés en millions d’euros, sans décimale. Les arrondis au million d’euros le plus proche peuvent, dans certains cas de figure, conduire à des écarts non matériels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux.

Les informations relatives à l’exercice 2022, présentées dans le document d’enregistrement universel n° D.23-0065 déposé à l’AMF le 28 février 2024, sont incorporées par référence.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration de VINCI du 6 février 2025 et seront soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires du 17 avril 2025.

Normes et interprétations nouvelles applicables à compter du 1^er janvier 2024

Les normes et interprétations applicables, de façon obligatoire, à compter du 1^er janvier 2024 sont sans impact significatif sur les comptes consolidés de VINCI au 31 décembre 2024. Elles concernent principalement :

• amendement à IAS 1 « Passifs non courants assortis de clauses restrictives (”Covenant”) » : le classement en non courant d’un emprunt, reposant sur le droit de différer le règlement au-delà de 12 mois après la clôture, n’est pas affecté par les covenants que l’entité doit respecter après la date de clôture. Le classement est déterminé sur la base des covenants que l’entité doit respecter au plus tard à la date de clôture ;
• amendement à IFRS 16 « Passif de location dans le cadre d’une cession-bail » : cet amendement confirme qu’aucun résultat de cession ne doit être reconnu sur la quote-part des droits conservés par le vendeur-preneur et que le passif de location ne doit pas être réévalué pour refléter les réestimations des paiements variables futurs attendus au titre de la location ;
• amendements à IAS 7 et IFRS 7 « Accords de financements fournisseurs » : ces amendements imposent la publication au sein des comptes consolidés d’informations complémentaires relatives aux accords de financements fournisseurs, dont les contrats d’affacturage inversé. L’information donnée sur les principales conditions contractuelles et montants concernés doit être enrichie.