| (en millions d’euros) | 2023 | % CA(*) | 2022 | % CA(*) | Variation 2023/2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Concessions | 7 462 | 68,3 % | 6 200 | 67,7 % | 1 262 | 20,3 % |
| VINCI Autoroutes | 4 683 | 74,0 % | 4 419 | 73,6 % | 264 | 6,0 % |
| VINCI Airports | 2 495 | 63,2 % | 1 580 | 59,0 % | 915 | 57,9 % |
| Autres concessions | 284 | - | 200 | - | 83 | - |
| VINCI Energies | 1 672 | 8,6 % | 1 426 | 8,5 % | 246 | 17,3 % |
| Cobra IS | 627 | 9,6 % | 509 | 9,2 % | 117 | 23,1 % |
| VINCI Construction | 1 905 | 6,1 % | 1 707 | 5,8 % | 198 | 11,6 % |
| VINCI Immobilier | (13) | (1,1 %) | 114 | 7,5 % | (127) | (111,6) % |
| Holdings | 312 | - | 259 | - | 53 | - |
| Ebitda | 11 964 | 17,4 % | 10 215 | 16,6 % | 1 749 | 17,1 % |
(*) Hors chiffre d’affaires travaux hors Groupe des filiales concessionnaires.
La variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité et des provisions courantes a généré un flux de trésorerie positif de 1 463 millions d’euros en 2023 (392 millions d’euros en 2022). Cette forte amélioration traduit notamment un niveau élevé d’encaissements clients en fin d’année, ainsi qu’une augmentation des avances sur grands projets et des provisions courantes.
Les impôts payés s’élèvent à 2 288 millions d’euros en 2023, en hausse de 684 millions d’euros (1 603 millions d’euros en 2022). Les intérêts financiers nets payés s’élèvent à 802 millions d’euros(*) (563 millions d’euros en 2022).
Les flux de trésorerie liés à l’activité ressortent ainsi à 10,4 milliards d’euros, en hausse de plus de 22 % (soit + 1,9 milliard d’euros) par rapport à ceux de 2022 (8,5 milliards d’euros).
Les investissements opérationnels, nets des cessions et de la variation des avances à caractère long terme, sont en hausse de 25,5 % par rapport à 2022, à 2 010 millions d’euros (1 602 millions d’euros en 2022). Ils comprennent notamment 894 millions d’euros investis par VINCI Construction et 622 millions d’euros par Cobra IS, dont 417 millions d’euros dans des projets d’énergie renouvelable. Après prise en compte des remboursements de dettes de location pour 679 millions d’euros (661 millions d’euros en 2022), le cash-flow opérationnel(**) ressort en hausse de 23,7 % à près de 7,8 milliards d’euros (6,3 milliards d’euros en 2022).
Les investissements de développement dans les concessions et les partenariats public-privé (PPP) se sont élevés à 1 130 millions d’euros (836 millions d’euros en 2022). Ils comprennent 585 millions d’euros investis par VINCI Autoroutes (578 millions d’euros en 2022) et 391 millions d’euros par VINCI Airports (152 millions d’euros en 2022), concernant notamment le groupe aéroportuaire mexicain OMA et l’aéroport de Belgrade en Serbie.
Le cash-flow libre(**) fait ressortir un flux net positif record de 6,6 milliards d’euros (5,4 milliards d’euros en 2022). VINCI Autoroutes a dégagé un cash-flow libre de 2,7 milliards d’euros, en baisse de 0,1 milliard d’euros par rapport à 2022 en raison de la hausse des frais financiers. Celui de VINCI Airports ressort à près de 1,0 milliard d’euros (+ 1,1 milliard d’euros en 2022), l’impact favorable de l’intégration d’OMA, du rebond de l’activité et de la bonne maîtrise des charges étant compensé par l’augmentation des frais financiers et des investissements. VINCI Energies et VINCI Construction réalisent une performance remarquable et contribuent respectivement à hauteur de 1,4 et 1,2 milliard d’euros au cash-flow libre du Groupe (0,6 milliard d’euros pour chacun des pôles en 2022). Le cash-flow libre de Cobra IS est proche de l’équilibre, malgré son niveau élevé d’investissements.
Les investissements financiers, nets des cessions, et les autres flux d’investissements représentent un montant total de 1,0 milliard d’euros, portant principalement sur une trentaine d’opérations de croissance externe réalisées par VINCI Energies ainsi que la prise de contrôle de Vía Sumapaz (ex-Vía 40 Express) en Colombie et l’acquisition de 55 % du capital d’Entrevias au Brésil par VINCI Highways. En 2022, les investissements financiers s’étaient élevés à 2,7 milliards d’euros et concernaient essentiellement l’acquisition par VINCI Airports du groupe aéroportuaire mexicain OMA, une trentaine d’opérations de croissance externe chez VINCI Energies, la prise de contrôle de TollPlus et de SCDI (société concessionnaire du pont de la Confédération au Canada) et la montée au capital de Lusoponte par VINCI Highways, ainsi que des acquisitions en Amérique du Nord chez VINCI Construction.
Les dividendes versés au cours de l’exercice se sont élevés à 2 481 millions d’euros (1 892 millions d’euros en 2022), dont 2 293 millions d’euros distribués par VINCI SA, correspondant au solde du dividende 2022 (3,00 euros par action) et à l’acompte sur dividende 2023 (1,05 euro par action). Le solde correspond aux dividendes versés aux actionnaires minoritaires par les filiales non entièrement détenues par le Groupe.
Les augmentations de capital de VINCI SA au titre des plans d’épargne Groupe se sont élevées à 707 millions d’euros en 2023 (8,4 millions d’actions émises). L’impact des programmes de rachat d’actions VINCI s’élève à 987 millions d’euros, dont 395 millions d’euros acquis sur le marché en 2023 (3,8 millions d’actions à un prix moyen de 103,44 euros par action) et 592 millions d’euros à exécuter au premier trimestre 2024.
L’ensemble de ces flux, ainsi qu’une incidence négative des variations de change et de la variation de juste valeur des instruments dérivés, se sont traduits par une baisse de l’endettement financier net sur l’exercice de 2,4 milliards d’euros, le portant ainsi à 16,1 milliards d’euros au 31 décembre 2023.
(*) Ils comprennent un impact positif non récurrent de 167 millions d’euros lié à la restructuration de la dette d’acquisition de l’aéroport Londres Gatwick.
(**) Voir glossaire.
