Au 31 décembre 2022, le Groupe dispose des notations de crédit suivantes :
| Notation | ||||
|---|---|---|---|---|
| Agence | Long terme | Perspective | Court terme | |
| VINCI SA | Standard & Poor’s | A – | Stable | A2 |
| Moody’s | A3 | Stable | P2 | |
| ASF | Standard & Poor’s | A – | Stable | A2 |
| Moody’s | A3 | Stable | P2 | |
| Cofiroute | Standard & Poor’s | A – | Stable | A2 |
| Standard & Poor’s | BBB | Negative | ||
| Gatwick Funding Limited (*) | Moody’s | Baa2 | Stable | |
| Fitch | BBB + | Negative | ||
(*)Société portant les financements de l’aéroport Londres Gatwick.
Au cours de l’année 2022, les agences de notation ont procédé aux révisions ou confirmations suivantes :
Moody’s a également revu sa perspective sur Gatwick Funding Limited à stable (contre négative) tout en confirmant la note long terme de Baa2.
Certains contrats de financement comportent des clauses de remboursement anticipé en cas de non-respect de ratios financiers.
Le Groupe suit régulièrement l’évolution de ces covenants financiers et, dans un contexte macroéconomique instable, a porté une attention particulière aux contrats de financement qui pourraient présenter à court ou moyen terme des risques de non-respect des ratios financiers.
Des négociations sont menées le cas échéant avec les prêteurs pour prévenir les cas de défaut potentiels liés à ces non-respects. Les entités du Groupe ayant été amenées à renégocier certaines de leurs conditions de financement ont obtenu des accords.
En particulier, des waivers et amendements ont ainsi été obtenus par l’aéroport Londres Gatwick en septembre 2021 sur sa dette bancaire et obligataire soumise à covenant (d’un montant total de 2,9 milliards de livres sterling au 31 décembre 2022). L’accord a principalement porté sur :
Les autres contrats soumis à covenants ne portent pas sur des montants matériels (montants individuellement inférieurs à 300 millions d’euros).
La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les comptes courants bancaires, des placements à court terme liquides et soumis à un risque négligeable de variation de valeur. Les équivalents de trésorerie comprennent des OPCVM monétaires et des certificats de dépôts dont la maturité n’excède pas trois mois à l’origine. Les découverts bancaires sont exclus des disponibilités et sont présentés au bilan en dettes financières courantes.
Les actifs financiers de gestion de trésorerie comprennent des titres monétaires et obligataires et des parts d’OPCVM placés avec un horizon de gestion à court terme, ne respectant pas les critères de qualification d’équivalents de trésorerie définis par la norme IAS 7. Ils sont évalués et comptabilisés à leur juste valeur. Les variations de valeur sont comptabilisées en résultat. Les achats et ventes d’actifs financiers de gestion de trésorerie sont comptabilisés à la date de transaction.
Au 31 décembre 2022, le Groupe dispose d’un montant de 20,5 milliards d’euros de ressources disponibles, dont 9,2 milliards d’euros de trésorerie nette gérée et 11,3 milliards d’euros constitués de lignes de crédit bancaires à moyen terme confirmées non utilisées. Ces ressources disponibles permettent au Groupe de gérer son risque de liquidité (voir note J.25.2 : Analyse de l’échéancier de l’endettement financier net).
